申银万国证券股份有限公司董事长李剑阁在4 月8 日举行的第四届中美经济学家颐和园对话上表示。“现在中国人一提利率市场化就认为利率市场化带来的就是利率上行，我对此表示质疑，利率市场化并不一定带来利率上行。”

        2013 年是中国利率市场化不断推进的一年，同时也是利率成本不断上行的一年，习惯了这两个过程的同步性，似乎我们已经适应了利率市场化意味着短期内利率上行。

        李剑阁认为，中国目前的储蓄率仍然高于其他国家，按市场逻辑资本价格应该是低于其他国家，但现在的情况则相反，中国的资本价格高于海外众多国家。“出现这个问题原因在于中国的借钱人是没有约束的，在借贷之初就没有想过要还，因此对高成本融资的容忍度较高，随着利率市场化的推进，随着金融机构与企业之间的约束提升，利率市场化的前景未必是上升的。”李剑阁表示。

        美方经济学家则认为，中国当前资金成本之所以不断上行主要是因为中国的信贷资源分布不均，大量房地产公司以及地方融资平台等具有财政软约束性质的机构对融资成本不敏感的机构通过影子银行获得了大量信贷资源，而中小企业本身所获得的信贷资源有限，而影子银行等渠道融资本身就具有推升市场融资成本的性质。

        今年两会期间，人民银行行长周小川表示，存款利率放开是利率市场化的最后一步。“存款利率放开肯定是在计划之中。我个人认为，是很可能在最近一两年就能够实现。”